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原创： 中银策略从下跌程度、估值分布、市场流动性和股票供给以及宏观经济来看历史上市场底部的特征。本周话题：市场触底，需要哪些方面的确认？我们从下跌程度、估值分布、市场流动性和股票供给以及宏观经济形势的角度，归纳出历次市场底部的特征。历史上，A股见底时，指数平均较顶点下跌60%，估值平均下跌72%。历史上共发生5次见底，1994年7月28日，指数下跌77%，估值回落93%；2005年6月6日，指数下跌56%，估值回落74%；2008年10月28日，指数下跌73%，估值回落75%；2013年6月25日，指数下跌47%，估值回落72%；2016年1月27日，指数下跌49%，估值回落44%。今年以来，市场从2018年1月26日的高点3587一路震荡下跌，并在5月30日触及一年内最低点3041，指数下跌了15%，估值回落了20%。

有分析人士表示，此前监管层减少交易阻力、纾解股权质押风险、放松并购重组政策等拓宽了市场的投机空间，但在强制退市的警示下，垃圾股获利回吐的压力也逐渐增大。东北证券分析师许俊也指出，过度对绩差股的追逐最终只会形成击鼓传花式的博傻行情，无法带来持续的资金流入。

今日主力资金全天净流出9.77亿元，流出额相较于上一交易日减少307.48亿元。其中超大单净流入32.60亿元，大单净流出42.37亿元，中单净流出22.72亿元，小单净流入32.49亿元。盘面上，全部板块上涨，其中通信、电子、食品饮料涨幅居前，分别为2.60%、2.47%、1.91%。资金面上，28个申万一级行业中，通信、银行、电子主力净流入位居前三，净流入额分别为10.94亿元、10.77亿元、4.92亿元。非银金融、有色金属、农林牧渔则是主力资金净流出的重灾区，分别流出为15.97亿元、11.02亿元、9.57亿元。

在2016年年报中，任元林就披露了接班人计划。任乐天自2006年起担任集团各级业务部门的管理职务，并于2015年5月1日被任命为集团首席执行官。任乐天1982年出生，2005年毕业于英国南安普敦大学。8月15日上午，扬子三井造船有限公司揭牌仪式在扬子江船业集团太仓基地举行，任乐天以扬子江船业集团总经理、扬子三井造船董事长的身份出席仪式并致辞。这家新公司由扬子江船业集团与日本三井造船株式会社和三井物产株式会社共同投资成立，总投资额2.97亿美元，其中扬子江船业集团持有新合资船厂51%股份。

上述改革意味着国企工资正在向市场化迈进。目前完全市场化的私企工资，整体比国企年平均工资要低一些。工资实施改革后，可能使得不同行业的国企工资差别拉大。人社部副部长邱小平表示，此次改革有许多重大突破，体现了鲜明的时代特点：一是突出国有企业工资分配的市场化方向，二是突出对国有企业工资分配的分类管理，三是突出增强活力与加强监管相统一。

在2017年12月份，易成新能董秘办的工作人员在接受本报记者采访时曾表示，易成新能的基础主要集中在碳化硅切割，整个碳化硅切割的规模是非常大的，想要转到金刚线切割还面临一些困难。从成本方面考虑，还是选择保留碳化硅切割。而短短数月后，易成新能便发布公告称将晶硅片切割刃料等业务转卖回其第一大控股股东平煤神马的手中，易成新材也包含其中。